11 dic 2008

Cuento Chino u Manotazo de Ahogado




Como todos sabemos estamos a menos de un año de las elecciones legislativas, el Gobierno nuevamente quiere mostrarse con iniciativa, moviendo el mercado de la vivienda / créditos hipotecarios. La idea del núcleo duro de los ‘K’, ya testeado con algunos gobernadores y sindicatos: construir viviendas que no cuesten más de $300 mil, en parte financiado con dinero de la ANSeS, y con el dinero repatriado (proyecto de ley a punto de votarse).

Las cuotas no superarían los $3.000, pero el grupo familiar tendría que declarar ingresos por $7.000. El Banco Nación lideraría la operatoria, a la que se podrían sumar otros privados. Las tasas apenas llegarían al 7% según fuentes oficiales. Los mentores quieren impulsar viviendas algo más confortables y amplias que las viviendas de interés social (tipo FONAVI) construidas históricamente, aunque la nueva línea de créditos sería manejada por la Secretaría de Desarrollo Urbano y Vivienda.

Tomada de pelo ??
La gente normal ( la clase media trabajadora ) no sabe si creer o si es preferible no quedar como un negativo ‘mala onda’, pero recuerden... con lo que pagas de alquiler pagas la cuota de tu casa ( los bancos pedian como requisito aparte de los normales el grupo sanguineo y después te salian ofreciendo un hipotecario de ellos ).
Lo cierto es que el 2009 promete ser un año duro, por tanto el empresario inmobiliario, el constructor, proveedor de materiales, prefiere conservar algo de optimismo para aprovechar con buen ánimo las pocas oportunidades que se presenten.

5 dic 2008

Polémica resolución de la AFIP fue anulada por la Justicia

La Justicia anuló las resoluciones de la AFIP que obligaba a los administradores de consorcios a brindar información sobre cierto perfil de propietarios (los que pagaban expensas superiores a $600 o propietarios de terrenos de más de 400m2 en countries). En la mayoría de los casos los administradores se habían rehusado a brindar la info solicitada por el fisco, pero no habían recibido aún sanciones, salvo excepciones en Provincia de Buenos Aires.

El reclamo judicial había sido realizado por la Cámara de la Propiedad Horizontal, argumentando que la solicitud de la AFIP excedía las funciones específicas del Administrador. En tanto la Cámara en lo Contencioso Administrativo Federal, aclaró en su fallo que ‘la obligación que se les impone a los administradores afecta y desvirtúa el ejercicio de su actividad’.

Los jueces Marta Herrera y Carlos Grecco cuestionaron el régimen de sanciones que imponía la resolución 2159 (publicada en el Boletín Oficial en nov-2006) con multas de hasta $10.000; y que la exigencia ‘incurre en un exceso y es irrazonable’.

Los datos que reclamaba la AFIP a los administradores: nombre y apellido o razón social de los propietarios o inquilinos, CUIT, CUIL o DNI, superficie cubierta, $ expensas de los últimos 6 meses, y los importes que abonó el propietario en ese período.

El revés judicial que tuvo la AFIP podría extenderse hacia la resolución que implantó el COTI, ya que para algunos juristas, posee un ‘notorio vicio de inconstitucionalidad’ (Art. 19 de la Constitución / derecho a la intimidad).

26 oct 2008

Otro ataque contra la propiedad privada

Las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP) son las protagonistas de nuestro sistema financiero: tienen la mayor cuota de participación en acciones, bonos, fondos comunes de inversión, ONs (obligaciones negociables), fideicomisos (de consumo y otros), plazos fijos y otros activos financieros.


Con el proyecto de ley de estatización de ahorros jubilatorios, el mercado de capitales ingresó en ‘terapia intensiva’. Los aportantes que libremente eligieron a su administradora de fondos, serían forzados a ‘mudar’ sus aportes al Estado, argumentando ‘que el ANSES es mucho más eficiente y seguro’.


Si el proyecto prospera, el Estado intervendrá en la mesa de Directorio de empresas locales e internacionales de primer nivel. Un ejemplo dentro del ámbito del Real Estate es Consultatio, que tendrá como socio al Estado, en un 26,6% de su paquete accionario. Otras compañías que estarán en situación similar: Edenor, San Miguel (cementera), Gas Natural Ban, Distribuidora de Gas Cuyana, Banco Macro, Siderar y Telecom.


El economista Juan Carlos de Pablo lo graficaba: ‘Por favor no me defiendan más’. ‘El Poder Ejecutivo pretende defender mis intereses, reestatizando el sistema. No, gracias. Mejor debería dejar de complicarle la vida a las AFJP, enchufándole de prepo títulos públicos que luego paga distinto de cómo prometió’.


El Mercado de Capitales ha quedado herido de muerte. Los fondos de pensiones son la pieza más importante del engranaje bursátil: administran flujos aprox equivalentes al 10% del PBI.


Con este proyecto de ley enviado al Congreso, el Merval perdió 30 puntos en 4 días, las AFJP no pueden operar por 7 días, un juez ordena registrar las sedes de diez AFJPs, el riesgo país cerca de tocar los 2000 puntos, los bonos argentinos ya cotizan a valor de default, etc. (preferible no seguir…). En el Mundo no pueden creer el nivel de inseguridad jurídica con la que vivimos los argentinos. Esto no es ‘mala onda’, simplemente una realidad que tenemos que cambiar!


El Congreso nuevamente será el protagonista. Una oportunidad para salir del pozo y no cavar cada vez más hondo.

22 oct 2008

Futuro incierto sobre el Tren de la Costa
















El Tren de la Costa fue en sus primeros años (inaugurado en 1993) uno de los paseos más atractivos de la Zona Norte de Buenos Aires. La idea inicial de Soldati era perfecta: desarrollar un tren turístico aprovechando una traza ferroviaria en desuso, poner en valor las 11 estaciones a lo largo de los 15,5Km de recorrido, y armar paseos comerciales en las estaciones.
La inversión fue millonaria (por lo menos USD 40M), pero con los años el cash flow no mostró los números que se habían esbozado en el plan de negocios. Con la caída de la Convertibilidad, el proyecto comenzó a derrumbarse: locales abandonados, el Parque de la Costa todavía sin consolidarse. La deuda era una ‘bola de nieve’.
Hacia el 2002 el proyecto necesitaba una reingeniería… (incluyendo reinversión), pero los intentos fueron vanos. La empresa Nuevo Tren de la Costa intentó una ayuda económica/financiera de los municipios de Vicente López, San Isidro, San Fernando y Tigre (por donde pasa el tren), pero la solución no llegó por ese lado.
El tren turístico quedó sólo como un medio de transporte caro: boletos entre $6 y $10. En el pasado mes de agosto viajaron sólo 33.000 personas. Tren de la Costa tuvo que enfrentar en este último tiempo la ‘mala onda’ sindical: 190 empleados exigieron aumentos (2 paros recientes), por parte de los maquinistas del gremio La Fraternidad y de la Unión Ferroviaria.
La Secretaría de Transporte ya tiene el borrador del decreto por el cual volvería el Tren de la Costa a manos del Estado Nacional, quitándole así la concesión al empresario Soldati, quien todavía discute si hay que devolver las estaciones (algunas son ‘minishoppings’) o no.
Lo que debió ser
Quizás desde la génesis del proyecto se arrancó con un pecado original… el diseñar un tren solamente turístico, en lugar de integrarlo al sistema de transporte general, vinculando Retiro con el Parque de la Costa. Posiblemente fallaron los estudios de factibilidad, y una mayor interacción público-privado.
Los extremos de la traza son las estaciones Delta (Parque de la Costa), y Maipú, que sirve de ‘nexo’ con la la línea Bartolomé Mitre que administra TBA. Ocurre que el Tren de la Costa se reconstruyó con una trocha diferente a la utilizada por TBA. No comments…
Los minishoppings tampoco funcionaron: el caso paradigmático fue el de la Estación San Isidro, lleno de locales (gastronomía, indumentaria) y cines, pero con gente solo los fines de semana. Le faltaron a estas estaciones, más m2 de oficinas, consultorios externos, institutos, etc; para garantizar un flujo de público permanente.

El Arena Center de Pilar competirá con el Luna Park















Al más puro estilo NBA, se desarrolla en Pilar un proyecto mixto que incluye un estadio cubierto, oficinas, locales comerciales, y un centro de convenciones de 3000m2. Sobre un terreno de 9,4Has, Arena Center se construirá sobre la colectora de Panamericana, a la altura del Km 46.
Se estima una inversión total de USD 65M (34.000m2 cubiertos), y fecha de finalización de obras para octubre de 2010. Uno de los socios del proyecto es el empresario (ex basquetbolista) Carlos D Aquila. En el estudio de factibilidad y fund raising intervino la firma Buenos Aires Advisors. El proyecto está a cargo del estudio Claudio Sottocorno & Asociados.
El estadio tendrá una capacidad de 15.000 espectadores cómodamente sentados (¿otro que peleará para la Davis?), que se adaptará para espectáculos deportivos, recitales y desfiles de moda. Contará con palcos VIP, bares, restaurantes y cocheras cubiertas y descubiertas (3000 autos).
Los desarrollistas saben que el proyecto tiene un punto fuerte: hay 200 countries en un radio de 40’, además del público que puedan captar de Capital Federal. Competirá con el Luna Park y con otros centros de convenciones. El proyecto está ‘pensado para el que se mueve en auto’, igualmente se implementará un sistema de charters.

17 oct 2008

No pagarán impuesto al cheque los Fideicomisos Financieros

La AFIP confirmó que los Fideicomisos Financieros continuarán gozando de la exención referida al impuesto a los movimientos bancarios (débitos y créditos), conocido como ‘impuesto al cheque’. La AFIP aclaró que la pérdida de exención en Ganancias que gozaban este tipo de fideicomisos, ‘no modifica ni afecta la liberalidad establecida que alcanza a los movimientos bancarios’.
Un pasaje del memorando: ´por lo tanto, la Dirección Nacional de Impuestos entiende que, la limitación incorporada por el decreto 1207/2008 no tendría por objeto condicionar el tratamiento exentivo que se prevé en el Impuesto a los Créditos y Débitos bancarios aplicable a las cuentas utilizadas por los fideicomisos financieros’.
El comunicado fue realizado en el Boletín Oficial.
1° acto: la Dirección Nacional de Impuestos emitió el memorando 853/2008.
2° acto: fue reafirmado por Dictamen 204474 de la Dirección General de Asuntos Jurídicos del Ministerio de Economía

Un vistazo sobre el mercado chileno



Publicado por Inmobidiario ( 17-10-08 )
Por Marcos Kaplun
Director de Kayco International Group




Es difícil hablar en este minuto de una situación inmobiliaria general en nuestro país, pues es importante hacer una división entre los diferentes tipos de productos, y también de acuerdo a las diferentes zonas geográficas.


Departamentos económicos que cuestan hasta $ 70 mil dólares: este mercado se encuentra un poco deprimido porque en general la gente compraba estas propiedades, con créditos inmobiliarios a 12- 20- 30- y 40 años. Eran operaciones en las que la gente colocaba alrededor del 20 % de pie (adelanto), y el resto en Unidades de Fomento (UF, moneda reajustable).


Había bancos que te prestaban hasta el 100% o más, pues el mercado estaba muy líquido. Además en ciertas comunas del país, había una bonificación del estado de $ 7 mil dólares por propiedad, siempre que la persona no tuviera otra casa o departamento.